Le secteur marocain des assurances franchit une étape décisive dans sa modernisation prudentielle. L’Autorité de contrôle des assurances et de la prévoyance sociale (ACAPS) a annoncé qu’à compter de 2027, 13 des 25 entreprises d’assurance et de réassurance opérant dans le pays basculeront vers le régime de solvabilité basée sur les risques (SBR).
Une transition prudente et préparée
Cette réforme, initiée en 2016, s’appuiera sur les données comptables de l’exercice 2026. Si 13 acteurs sont concernés par ce nouveau cadre, les 12 autres compagnies continueront d’appliquer le régime actuel, dit S1. L’ACAPS a mené un travail de fond pour accompagner cette mutation, réalisant trois exercices d’évaluation de l’adéquation des fonds propres ainsi que plusieurs simulations.
Les résultats de ces tests sont encourageants : les 13 assureurs concernés affichent un ratio de solvabilité moyen de 274 % selon la nouvelle approche. Ce chiffre dépasse largement le seuil de référence de 160 % fixé par le régulateur pour garantir une situation financière satisfaisante. Bien que le passage au SBR entraîne une diminution mécanique des ratios — estimée à environ 100 points de pourcentage par rapport au système S1 actuel qui dépasse globalement les 400 % — la solidité du secteur demeure robuste.
Vers une gestion affinée du capital
La mise en œuvre de cette réforme est progressive. Les volets relatifs à la gouvernance et à la gestion des risques sont déjà opérationnels depuis 2021. Dès 2027, le dispositif sera complété par des exigences quantitatives, l’évaluation interne des risques et de la solvabilité (ORSA), ainsi que des obligations accrues de transparence et de publication d’informations.
Pour les entreprises, ce changement de paradigme dépasse le simple respect des ratios. Il incite les assureurs à une lecture plus fine du coût du capital. En évaluant avec précision les risques associés à chaque branche d’activité et à chaque produit, les compagnies seront en mesure d’ajuster leur tarification et leurs décisions commerciales. Les activités à long terme, plus gourmandes en fonds propres, feront l’objet d’une attention particulière.
Selon l’ACAPS, les simulations actuelles n’indiquent pas de contraintes majeures sur les stratégies financières des assureurs. Cette transition renforce néanmoins la discipline prudentielle, permettant au marché marocain de mieux mesurer et couvrir ses expositions aux risques, consolidant ainsi sa maturité sur l’échiquier financier.
