La Banque d’investissement et de développement de la CEDEAO (BIDC) innove sur le marché financier de l’UEMOA. Depuis le 5 novembre 2026, l’institution propose aux investisseurs une opération de titrisation portant sur un montant global de 63 milliards FCFA. Ce mécanisme permet à la banque de transformer des créances issues de prêts déjà accordés en liquidités, afin de soutenir le financement de nouveaux projets sur le continent.
Un montage structuré pour les investisseurs
L’opération, qui s’étendra jusqu’au 4 décembre 2026, repose sur la cession de dix prêts à un fonds dédié, dénommé « FCTC BIDC 2026-2031/2033 ». Sur l’enveloppe totale, 61,5 milliards FCFA sont directement ouverts à la souscription publique, répartis en deux tranches :
- Une tranche de 12,5 milliards FCFA sur cinq ans, assortie d’un coupon de 6,20 %.
- Une tranche de 49 milliards FCFA sur sept ans, rémunérée à 6,65 %.
Pour garantir la solidité du montage, la BIDC conserve une tranche dite « junior » de 1,5 milliard FCFA, rémunérée à 7 %, destinée à absorber en priorité les éventuelles pertes. Le dispositif est complété par une réserve de créances de 4 milliards FCFA et une ligne de liquidité de 2,5 milliards FCFA. L’opération est arrangée par Invictus Capital & Finance, avec KF Titrisation comme gestionnaire du fonds et GCR Ratings en qualité d’agence de notation.
Une forte concentration sur le Sénégal
Le portefeuille de créances cédées au fonds présente une forte dominante géographique. Le Sénégal concentre 68 % de ces engagements, suivi par la Côte d’Ivoire (19 %) et le Mali (13 %). En termes sectoriels, les financements concernent principalement les secteurs bancaire et des transports. Selon la note d’information, ces encours incluent des prêts aux PME, des financements d’infrastructures publiques ainsi qu’une créance restructurée sur une société pétrolière malienne.
Avec cette initiative, la BIDC diversifie ses sources de financement, s’éloignant des emprunts obligataires classiques qu’elle sollicite régulièrement, à l’image de sa levée de 70 milliards FCFA réalisée en 2024. Cette démarche s’inscrit dans une tendance croissante de recours à la titrisation au sein de l’Union, illustrée plus tôt cette année par la Banque Agricole du Sénégal. La clôture de la souscription, prévue le 4 décembre, permettra de mesurer l’appétit du marché pour ce type d’instruments financiers.
