La liquidité bancaire globale s’élève à 4 660 milliards de nairas (3,5 milliards USD), en hausse par rapport à la semaine précédente qui enregistrait 3 610 milliards de nairas (2,7 milliards USD). Cowry Asset Management attribue cette augmentation notamment aux remboursements du marché primaire, estimés à 2 300 milliards de nairas (1,7 milliard USD).

La CBN reserre les conditions de financement

Face à l’abondance de liquidités, la Banque centrale a intensifié ses opérations de retrait. Elle a alloué 2 900 milliards de nairas (2,2 milliards USD) de titres d’opérations de marché ouvert (OMO), face à des demandes s’élevant à 5 500 milliards de nairas (4,1 milliards USD) — bien au-delà des 1 000 milliards de nairas (750 millions USD) initialement proposés. Cette forte demande reflète l’attrait pour ces instruments d’absorption de liquidités.

Sur le marché monétaire, le taux au jour le jour s’est contracté de 13 points de base, à 22,13 %, tandis que le taux de financement (open repo) demeure à 22 %. En revanche, les taux NIBOR (Nigerian Interbank Offered Rate) à court et moyen termes ont augmenté : +26 points de base à un mois, +56 points de base à trois mois et +76 points de base à six mois. Ces hausses signalent que les acteurs du marché anticipent un durcissement des conditions financières.

La demande de bons du Trésor dépasse largement l’offre

L’appétit des investisseurs pour les bons du Trésor nigérians demeure robuste. Pour 750 milliards de nairas (563 millions USD) proposés à l’adjudication, les demandes ont atteint 3 400 milliards de nairas (2,6 milliards USD) — soit plus de quatre fois le montant offert. La CBN a finalement alloué 865,7 milliards de nairas (649 millions USD), dépassant de 115,7 milliards de nairas le montant initial annoncé.

Flux attendus et gestion des liquidités

La semaine suivante, environ 3 140 milliards de nairas (2,4 milliards USD) devraient revenir dans le système à l’échéance de titres OMO (3 070 milliards de nairas) et de bons du Trésor (71 milliards de nairas). Cependant, ces entrées pourraient être partiellement compensées par de nouvelles émissions de dette, notamment une adjudication de bons du Trésor d’environ 700 milliards de nairas que la CBN a prévue pour cette période.

Ces mouvements reflètent la stratégie de la banque centrale pour équilibrer l’abondance de liquidités dans le système bancaire nigérian, en utilisant à la fois des instruments de dépôt et des opérations d’ajustement de la masse monétaire.

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Le 11 août 2026, la BEAC a proposé 600 milliards de FCFA (environ 1,06 milliard USD) à un taux plancher de 4,50%. Une semaine plus tard, le 18 août, elle a augmenté son offre de 100 milliards de FCFA, portant la mise en jeu à 700 milliards de FCFA (environ 1,24 milliard USD) pour une échéance fixée au 27 août. Le taux directeur demeure inchangé.

Une demande qui ne cesse de croître

Ces deux opérations s’inscrivent dans une dynamique haussière ininterrompue depuis le 29 juin 2026, date à laquelle le Comité de politique monétaire (CPM) de la BEAC a abaissé ses taux directeurs. Les demandes des banques commerciales ne cessent d’augmenter : elles sont passées de 400 milliards de FCFA le 23 juin à 680 milliards de FCFA le 22 juillet, avant de bondir à 746,1 milliards de FCFA lors de l’adjudication du 11 août.

Cette dernière opération révèle l’intensité de la demande. Avec quatorze participants actifs sur trente offres déposées, les banques ont soumissionné pour 746,1 milliards de FCFA contre 600 milliards proposés, portant le taux de couverture à 124,35%. Elles acceptent de payer plus cher pour accéder aux liquidités : le taux moyen pondéré appliqué s’est établi à 4,91%, soit près d’un demi-point au-dessus du taux plancher.

Un arbitrage favorable aux banques

Cette hausse tarifaire reste attractif pour les établissements de crédit. Le taux du marché interbancaire s’établissait à 6,36% le 11 août, contre 4,50% pour le taux directeur de la BEAC. Cet écart de près de deux points incite logiquement les banques à recourir au guichet de l’institut d’émission plutôt qu’aux emprunts entre confrères.

La BEAC choisit pour l’instant d’ajuster son pilotage sur les volumes plutôt que sur le prix. En relevant son offre de 16,7% entre les deux opérations d’août, elle s’adapte à la demande réelle du secteur bancaire sans modifier son taux directeur malgré la pression croissante.

Une réponse structurelle à un déficit structurel

Cette stratégie reflète une réalité propre à la zone CEMAC : un déficit structurel de liquidité qui affecte le système bancaire depuis plusieurs années. Les opérations principales de refinancement—comme celles conduites en août—constituent désormais l’outil dominant devant les facilités permanentes.

Le cumul de 1.300 milliards de FCFA injectés en quinze jours doit appaiser les tensions de trésorerie observées depuis le début du mois. La dernière opération programmée, avec soumissions fixées au 19 août 2026, permettra de mesurer si cette cadence suffit ou si la demande des banques commerciales persiste à dépasser l’offre proposée par la banque centrale sous-régionale.

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Les critères de convergence : un défi macroéconomique réel

Le projet de monnaie unique de la Communauté économique des États de l’Afrique de l’Ouest (CEDEAO) repose sur des critères de convergence stricts : maîtrise de l’inflation, réduction du déficit budgétaire, plafonnement de la dette publique, accumulation de réserves de change. À première vue, ces obligations semblent techniques. En réalité, elles imposent des arbitrages politiques et économiques majeurs.

Pour la Guinée, respecter ces critères signifierait : réduire les dépenses publiques courantes (souvent affectées à la fonction publique et aux subventions énergétiques) ; augmenter les revenus fiscaux (une transition délicate dans un contexte d’économie informelle élevée) ; contrôler l’expansion monétaire (ce qui limite le financement direct des investissements d’État). Chacune de ces mesures a un coût social et politique mesurable.

La Banque Centrale : arbitre entre deux logiques

La Banque Centrale de la République de Guinée (BCRG) incarne cette tension. En tant que banque centrale d’une nation indépendante, elle doit d’abord servir la stabilité monétaire interne et le financement de l’économie nationale. Mais en tant que future composante d’une banque centrale régionale unique, elle devrait se conformer à une politique monétaire décidée collectivement — potentiellement au détriment des spécificités économiques guinéennes.

Prenons un exemple concret : si l’inflation régionale est maîtrisée mais que la Guinée connaît une inflation élevée (liée à des chocs d’approvisionnement ou des tensions budgétaires), une banque centrale régionale commune ne pourrait pas ajuster les taux d’intérêt pour la seule Guinée. Le remède régional pourrait aggraver le mal local.

Une intégration à géométrie variable

La question ne se pose pas de la même manière pour tous les États de la CEDEAO. Certains, comme le Nigéria, disposent de réserves de change massives et d’une économie diversifiée ; d’autres, dont la Guinée, dépendent davantage de secteurs spécialisés (mines, agriculture) et affichent des vulnérabilités budgétaires plus prononcées. Une monnaie unique « taille unique » risque de pénaliser les économies moins robustes.

C’est pourquoi la Guinée doit insister sur un calendrier réaliste et des modalités adaptées : une période de convergence suffisamment longue pour consolider les finances publiques ; des mécanismes de compensation régionale pour les États en difficulté temporaire ; une gouvernance de la banque centrale régionale qui protège les intérêts des États les plus fragiles.

Les enjeux concrets pour les entreprises et les citoyens

Pour un entrepreneur guinéen, une monnaie unique régionale offre des avantages clairs : suppression des risques de change au sein de la CEDEAO, fluidification des échanges commerciaux, réduction des coûts de transaction. Mais ces bénéfices ne se réalisent que si la monnaie unique est stable et si les investisseurs ont confiance en la gouvernance partagée.

Pour un citoyen, l’enjeu est celui du pouvoir d’achat. Si l’adoption d’une monnaie unique exige une compression des dépenses publiques et des réductions d’effectifs, les conséquences immédiates peuvent être dures — même si l’objectif à long terme est une économie plus stable.

Le chemin étroit de la négociation

La Guinée ne peut pas rejeter en bloc l’intégration régionale, qui reste un levier de croissance et de stabilité politique. Mais elle ne peut pas non plus accepter des critères qui compromettraient sa capacité à investir dans l’éducation, la santé ou les infrastructures. Le vrai défi est de négocier, au sein de la CEDEAO, les ajustements institutionnels et temporels qui rendront cette union viable pour tous — pas seulement pour les économies les plus fortes.

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Un programme d’achat devenu très coûteux

Le programme « Achat d’or domestique » du Ghana, opéré via la structure GoldBod, visait un objectif louable : augmenter les réserves en devises de la banque centrale en valorisant la production aurifère nationale. Or, l’exécution a révélé des failles majeures. Les pertes de 1,7 milliard de dollars en une seule année suggèrent des achats réalisés à des prix sensiblement supérieurs aux cours du marché international, ou une gestion inadéquate du calendrier de ces acquisitions.

Ce n’est pas un phénomène mineur : pour contextualiser, ce montant équivaut approximativement à 7 % du produit intérieur brut du Ghana en 2024. Les impacts cascades affectent directement l’équilibre budgétaire et la capacité de remboursement de la dette.

Quand les réserves d’or deviennent un gouffre budgétaire

Les banques centrales achètent de l’or pour trois raisons : stabiliser leur monnaie, diversifier les réserves et accroître leur crédibilité internationale. Mais cette logique n’a de sens que si l’achat se fait à prix compétitif et que l’or est stocké de manière sécurisée sans coûts parasites.

Au Ghana, les pertes massives pointent vers plusieurs problèmes possibles : des surcoûts d’acquisition, des frais de raffinage et de stockage mal estimés, ou une volatilité des prix non maîtrisée. Le Fonds monétaire international, qui a documenté ces chiffres, recommande habituellement une plus grande transparence et une discipline accrue dans la gestion des réserves — autant de signaux d’alerte pour les autres autorités monétaires africaines.

Les leçons pour l’Afrique de l’Ouest

La Guinée, la Côte d’Ivoire et d’autres producteurs d’or du continent ont intérêt à observer cette situation. Plusieurs banques centrales africaines réfléchissent à des programmes similaires, motivées par une volonté de rapatrier la valeur de leurs richesses naturelles. Mais l’exemple ghanéen montre que l’intention ne suffit pas : il faut une gestion rigoureuse, des prix de référence transparents et des mécanismes de contrôle indépendants.

En Guinée, où la production d’or représente une part significative de la richesse nationale, une telle mésaventure aurait des répercussions encore plus profondes. L’écosystème bancaire et budgétaire national est plus fragile, et une ponction de 1,7 milliard de dollars sur les réserves constituerait une catastrophe macro-économique.

Les conséquences pour les citoyens et les entreprises

Ces pertes affectent le financement public des services essentiels : santé, éducation, infrastructure. Elles réduisent également la marge de manœuvre de la banque centrale pour soutenir le cedi en cas de crise de change. Pour les entreprises, cela signifie une liquidité plus serrée, des taux d’intérêt bancaires plus élevés et une volatilité accrue des devises.

Sur le marché des changes, une banque centrale affaiblie par des pertes massives perd de la crédibilité et du pouvoir d’intervention. Le secteur privé en paie le prix : les emprunts en devises deviennent plus coûteux, les investissements directs étrangers moins attrayants.

Ce qu’il faut surveiller

Le rapport du Fonds monétaire international devrait inciter les autorités ghanéennes à revoir les paramètres du programme et à renforcer la gouvernance. Pour les investisseurs et les décideurs africains, c’est un rappel : les réserves d’or ne sont pas une potion magique. Elles ne valent que si elles sont gérées avec discipline, aux prix du marché et avec une comptabilité irréprochable.

La question maintenant : le Ghana ajustera-t-il son approche, et d’autres États du continent en tireront-ils les enseignements nécessaires avant de lancer leurs propres programmes ?

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Un projet stratégique porté par la Banque centrale

Le 1er août 2026, le deuxième vice-gouverneur de la Banque centrale de la République de Guinée (BCRG), Dr Almamy 2 Sylla, a réaffirmé la nécessité de construire cet instrument avec méthode, patience et rigueur. Un fonds souverain est un véhicule d’investissement public alimenté par les revenus de l’État — notamment issus de l’exploitation minière — et destiné à financer des projets de développement, à stabiliser l’économie en période de choc, ou à épargner pour les générations futures.

Cette volonté institutionnelle s’inscrit dans une logique de gestion macroéconomique prudente, particulièrement pertinente pour un pays aux revenus fortement dépendants de la conjoncture mondiale des matières premières.

Le « syndrome hollandais » : piège à éviter

Derrière ces recommandations se cache un avertissement : le risque du « syndrome hollandais ». Ce phénomène, observé aux Pays-Bas après la découverte de gisements gaziers colossaux dans les années 1960, décrit comment l’afflux massif de devises étrangères liées à l’exploitation de ressources naturelles peut paralyser l’économie réelle.

Concrètement, voici ce qui se passe : une monnaie qui s’apprécie, des industries manufacturières et agricoles qui deviennent moins compétitives face aux importations bon marché, une économie qui se « hollande-ise » autour de la rente minière, sans créer d’emplois durables ni diversifier sa base productive. Pour un citoyen guinéen, cela signifie moins d’emplois dans les secteurs secondaires et tertiaires, une dépendance accrue aux revenus extractifs, et une vulnérabilité extrême aux baisses de prix des matières premières.

Une gestion rigoureuse pour transformer la ressource

Pour éviter ce piège, les économistes préconisent une architecture du fonds souverain qui obéisse à plusieurs principes :

• Transparence : les revenus miniers doivent être documentés publiquement, afin que la société civile puisse suivre l’utilisation des fonds.
• Discipline budgétaire : une part des revenus doit être placée dans le fonds, plutôt que dépensée immédiatement dans la consommation courante.
• Investissement productif : l’argent accumulé doit financer des secteurs créateurs d’emplois — agriculture modernisée, industries secondaires, infrastructures, éducation, santé.
• Diversification économique : c’est la clé pour ne pas rester captif de la seule rente minière.

Enjeux concrets pour l’économie guinéenne

Un fonds souverain bien géré offre plusieurs bénéfices. D’abord, il lisse les revenus miniers volatiles, protégeant les finances publiques des à-coups liés aux cours mondiaux. Ensuite, il crée un patrimoine de long terme : en investissant dans des projets durables, on construit une économie résiliente au-delà de l’extraction minière. Enfin, il renforce la crédibilité macroéconomique de la Guinée auprès des investisseurs et créanciers internationaux.

À l’inverse, une mauvaise gestion — détournement, dépenses non productives, manque de transparence — ferait glisser la Guinée vers un modèle économique étroit, exposé aux chocs externes et incapable de créer des opportunités pour sa jeunesse croissante.

La route est longue, mais nécessaire

L’insistance des institutions financières guinéennes sur la rigueur, la méthode et la patience traduit une ambition : utiliser les richesses actuelles pour bâtir une prospérité durable. C’est un message aux décideurs publics, aux citoyens et aux partenaires privés : la ressource minière peut être un levier, pas un destin.

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Depuis son arrivée à la tête de l’institut d’émission, Dhehby a positionné la Banque centrale comme acteur clé de la modernisation des structures de trésorerie mauritaniennes. Son parcours au gouvernement lui confère une compréhension fine des enjeux budgétaires et des défis de mobilisation de ressources internes — une question centrale pour l’ensemble des économies ouest-africaines, où la fiscalité reste le parent pauvre de la collecte de revenus publics.

Un agenda de réformes assumé

L’approche de Dhehby se caractérise par une volonté affichée d’engager les réformes structurelles, y compris les plus délicates : amélioration de l’exécution budgétaire, renforcement des mécanismes de contrôle, modernisation des outils numériques du Trésor. Ces transformations s’inscrivent dans un cadre de coopération étroite avec les institutions financières internationales, notamment le Fonds monétaire international (FMI), avec lequel la Mauritanie entretient un dialogue régulier sur les priorités macro-économiques.

Pour les citoyens et les entreprises, ces évolutions portent des conséquences directes : une meilleure gestion de la trésorerie publique améliore la prévisibilité du cadre budgétaire, rassure les investisseurs et renforce la capacité de l’État à financer les services essentiels (santé, éducation, infrastructure). À l’inverse, les rigidités administratives et les dysfonctionnements opérationnels du Trésor créent des délais de paiement, pénalisent la liquidité des entreprises et réduisent l’efficacité de la dépense publique.

Un enjeu continental

La question de la modernisation des finances publiques dépasse largement le cas mauritanien. Across the Sahel and West Africa, central banks and treasuries face similar challenges: weak revenue mobilization, poor cash management, limited digitalization of public financial systems. La Guinée elle-même poursuit depuis plusieurs années un programme de renforcement de son système de gestion des finances publiques — une priorité affichée par ses autorités.

Les réformes engagées en Mauritanie offrent donc un cas d’étude pertinent pour d’autres pays de la région. Elles illustrent comment un leadership porté par des techniciens expérimentés, une volonté politique claire et une coopération constructive avec les partenaires internationaux peuvent progressivement transformer les structures de l’État.

Défis et perspectives

Reste que ces transformations ne s’opèrent jamais sans frictions. Les réformes administratives exigent des ressources (formation, investissement technologique), heurtent parfois des résistances bureaucratiques et demandent du temps avant de produire des résultats visibles. La légitimité de ces chantiers dépend donc largement de la capacité des gouvernances à communiquer sur les bénéfices concrets — création d’emplois publics mieux gérés, services aux citoyens plus efficaces, environnement d’affaires plus stable.

Mohamed Lemine Ould Dhehby incarne une figure de cette transition technocratique que connaissent plusieurs pays africains : des cadres compétents, issus de l’administration, appelés à piloter des changements importants dans l’architecture économique et financière de l’État. Son rôle à la Banque centrale, institution clé du système monétaire, place la Mauritanie dans une trajectoire où la modernisation des finances publiques devient un enjeu central pour la stabilité et la croissance du pays.

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Un vivier de talents pour le secteur bancaire régional

Rattaché à la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), le COFEB joue un rôle stratégique dans la montée en compétence des professionnels du système financier. Ces 30 auditeurs, issus de divers pays de la zone UEMOA et potentiellement au-delà, complètent un socle théorique en macroéconomie, finances publiques, régulation bancaire et instruments monétaires — domaines critiques pour stabiliser les économies africaines.

La fin de cette phase théorique ouvre la voie à des stages pratiques et à l’obtention du diplôme, transformant ces apprenants en experts capables d’intervenir auprès des banques centrales, des institutions financières et des ministères des Finances.

Enjeux pour les économies ouest-africaines

Renforcer les compétences dans le secteur bancaire et monétaire a des répercussions directes sur la stabilité macroéconomique, l’inflation, les taux de change et l’accès au crédit des entreprises et des ménages. En Guinée comme ailleurs, des cadres bien formés aux enjeux de politique monétaire et de régulation contribuent à des systèmes financiers plus robustes et à une confiance accrue des investisseurs.

Cette 48e promotion illustre l’engagement de la BCEAO dans la professionnalisation du secteur et dans la préparation des cadres africains aux défis d’une intégration financière régionale croissante.

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Un taux élevé pour lutter contre l’inflation

En maintenant son taux d’intérêt directeur à ce niveau, la CBN envoie un signal clair : la lutte contre l’inflation reste sa priorité absolue. Ce taux, parmi les plus élevés au monde, vise à ralentir la croissance du crédit et à freiner la hausse des prix à la consommation, qui a déstabilisé l’économie nigériane au cours des derniers mois.

Les hausses successives du taux directeur — passé de niveaux bien plus bas à 26,50 % — constituent une arme majeure de la banque centrale pour combattre une inflation galopante. En rendant l’emprunt plus coûteux, la CBN espère décourager les entreprises et les ménages de dépenser massivement, ce qui allégerait la demande et, mécaniquement, les prix.

Les conséquences concrètes pour les entreprises

Pour les petites et moyennes entreprises (PME) nigérianes, ce taux reste un défi majeur. L’accès au crédit devient plus onéreux : une entreprise qui emprunte pour financer son expansion ou son cycle d’exploitation doit prévoir des intérêts substantiels, ce qui réduit la rentabilité des projets. Les startups et les entrepreneurs, moteurs de l’innovation en Afrique de l’Ouest, voient leurs coûts de financement augmenter, limitant potentiellement les investissements en équipements, recherche et développement.

Les secteurs sensibles — agriculture, manufacture légère, technologies — sont particulièrement affectés. Une PME agricole, par exemple, devra payer davantage pour un crédit de campagne, ce qui pourrait réduire ses marges ou l’inciter à reporter ses plans d’expansion.

Impacts sur les ménages et l’épargne

Pour les citoyens ordinaires, cette politique présente un revers de médaille. D’un côté, un taux directeur élevé signifie que l’épargne rémunère mieux : les comptes de dépôt et les instruments de placement offrent de meilleurs rendements. De l’autre, les crédits immobiliers, automobiles et à la consommation deviennent plus chers, freinant la demande de biens durables et repoussant les projets personnels.

Le citoyen moyen nigérian, confronté à une inflation qui érode le pouvoir d’achat, devra naviguer entre une épargne mieux rémunérée et des emprunts plus coûteux — une équation délicate pour les ménages à revenus modestes.

Une stratégie régionale et continentale pertinente

Cette approche nigériane résonne avec les défis que connaissent d’autres économies africaines. La Guinée, la Côte d’Ivoire et d’autres pays d’Afrique de l’Ouest ont également connu des poussées inflationnistes, notamment dues aux chocs externes — volatilité des prix des matières premières, pressions sur les taux de change. Les décisions de politique monétaire au Nigeria, puissance régionale, influencent indirectement les dynamiques de crédit et d’investissement dans toute la sous-région.

Le maintien d’un taux directeur élevé, bien que restrictif à court terme, peut signaler aux marchés la crédibilité de la banque centrale et stabiliser les attentes inflationnistes — éléments clés pour une croissance durable.

Vers une normalisation progressive ?

La question demeure : combien de temps la CBN maintiendra-t-elle ce niveau ? Les données mensuelles d’inflation seront déterminantes. Si la hausse des prix ralentit durablement, une réduction graduelle du taux pourrait intervenir, soulagant à la fois entreprises et ménages.

En attendant, le Nigeria et la région observent comment cette rigueur monétaire impactera la croissance réelle, l’emploi et la capacité d’innovation des entrepreneurs africains — un équilibre fragile entre stabilité des prix et dynamisme économique.

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Un signal d’apaisement pour le crédit

Pour les citoyens et les entreprises congolaises, cette baisse du taux directeur constitue un signal positif. Le taux directeur — aussi appelé taux de base — est l’outil principal dont dispose une banque centrale pour influencer les taux d’intérêt pratiqués par les banques commerciales. Concrètement, en diminuant ce taux, la BCC cherche à rendre le crédit moins coûteux.

Les banques ont davantage de raisons d’emprunter auprès de la BCC à des conditions plus favorables. Cette liquidité accrue devrait, en théorie, se traduire par des crédits moins chers pour les entrepreneurs qui souhaitent développer leurs activités, pour les petites et moyennes entreprises (PME) cherchant des fonds de roulement, et pour les ménages envisageant un crédit à la consommation ou un financement immobilier.

Un contexte macroéconomique complexe

Cette réduction intervient dans un contexte où la RDC cherche à équilibrer plusieurs enjeux : contrôler l’inflation tout en stimulant la croissance économique. Selon les données disponibles, une réduction progressive des taux directeurs reflète généralement une confiance croissante des autorités monétaires dans la stabilité des prix, ou du moins une volonté de ne pas étouffer l’activité économique par des taux trop élevés.

Pour une économie comme celle de la RDC — riche en ressources minérales, notamment le cobalt et les diamants, mais confrontée à des défis structurels en matière d’infrastructure et de diversification — ce type de mesure peut encourager les investisseurs et les entrepreneurs locaux à entreprendre.

Des implications pour les secteurs clés

L’abaissement du taux directeur pourrait bénéficier particulièrement aux secteurs gourmands en crédit : agriculture, manufacture, énergie, et secteur minier. Les PME et les startups, souvent limitées par l’accès au financement à des taux raisonnables, pourraient trouver plus facilement des ressources pour innover ou s’agrandir.

Parallèlement, les épargnants pourraient voir les rendements de leurs placements en baisse, puisque les taux de dépôt proposés par les banques dépendent étroitement du taux directeur. C’est un arbitrage classique de la politique monétaire : faciliter le crédit au risque de réduire les incitations à l’épargne.

Un pas parmi d’autres

Selon la source Financial Afrik, la BCC a également ajusté d’autres paramètres de sa politique monétaire lors de cette même session. Bien que les détails complets ne soient pas disponibles dans les informations actuelles, ces mesures complémentaires font partie d’une stratégie globale visant à orienter la monnaie congolaise et les conditions financières du pays.

Pour l’Afrique de l’Ouest et l’ensemble du continent, les initiatives de politique monétaire de grandes économies comme la RDC sont observées de près, car elles peuvent influencer les flux régionaux d’investissement et les dynamiques commerciales.

Les prochains mois montreront si cette baisse de 100 points de base aura effectivement stimulé le crédit bancaire et soutenu les investissements productifs — ou si d’autres facteurs (instabilité du taux de change, manque de confiance, déficit de confiance envers le secteur bancaire) auront limité son impact réel.

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